みずほフィナンシャルグループ、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、野村ホールディングスがスマートラウンドに出資。未上場株式のセカンダリープラットフォーム構築に向けて協業に向けた議論を開始。
「スタートアップが可能性を最大限に発揮できる世界をつくる」をミッションに掲げる株式会社スマートラウンド（本社：東京都千代田区、代表取締役：砂川大、以下「スマートラウンド」）は、未上場スタートアップが発行する株式のセカンダリー取引を最適化するためのプラットフォームを共同して構築することを目指し、みずほフィナンシャルグループ※、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、野村ホールディングスと資本提携しました。
※ 出資主体はみずほ信託銀行株式会社となります
背景
アメリカでは2000年代以降、上場せず機動性を維持したまま成長を目指すスタートアップが増えたことにより、創業からイグジットまでの平均期間が7年から14年に伸びました。これにより、創業者をはじめとしたスタートアップの役職員や10年満期のファンドを運営するVCが未上場株式の流動性を求めるようになり、セカンダリー市場が急拡大しました。
日本でも同様のニーズがあり実際に水面下で相対で取引されているにも関わらず、仲介者がいないため市場メカニズムが働かず、取引価格が大きく歪められてきました。
セカンダリー取引においては、発行体であるスタートアップは資金を得ることができないにも関わらず、譲渡承認や先買権の確認など実際の未上場株式譲渡に必要な手続きが大きな負担になることが課題となっていました（詳しくは以下のnoteをご参照ください）。
今回の資本提携について
スマートラウンドでは、みずほフィナンシャルグループ※、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、野村ホールディングスと協力し、未上場スタートアップの株式のセカンダリー取引の実務をDXにより効率化し、仲介者の採算性を向上するプラットフォームの構築を行います。
※ 出資主体はみずほ信託銀行株式会社となります
また、スマートラウンドが提供している、スタートアップと投資家のためのデータ作成・管理プラットフォームsmartroundの既存機能を最大限活用し、セカンダリー取引におけるスタートアップの負担も軽減する仕組みを提供してまいります。特にセカンダリーを行うにあたって必要となる事前承諾、取締役会、株主総会といった各種機関決定の手続きを簡略化し、あわせて資本政策やそれに基づく株価算定といった機能により取引条件算出の自動化を行ってまいります。
今回スマートラウンドにご出資いただいた各社からのコメント（敬称略、順不同）
みずほフィナンシャルグループ
みずほ信託銀行株式会社
執行役員株式戦略本部長 椎野 武雄
みずほ信託銀行は、スマートラウンドの「スタートアップが可能性を最大限に発揮できる世界をつくる」という素晴らしいビジョンに共感し、スタートアップ企業への経営管理DX等を通じた成長支援と新たな価値創出に向け、ともに挑むべく、資本提携を行いました。
昨今、スタートアップ企業をご支援するなかで、本邦IPOマーケットにおける歪み、すなわちアーリーやミドルでのVC等からの資金供給は相応に存在するのに対し、IPO直前での供給が著しく少なく、供給者も殆ど存在しないことに問題意識を持つとともに、スタートアップ側からは「貢献してくれた従業員にSOを付与しているが、IPOしないと現金化できず、IPOを急がざるを得ない」「VCからファンド期限の到来前にIPOを指示されている」「長年薄給でリスクを背負い家族にも無理を強いており、早く持ち分を現金化して生活を安定させたい」等の声が多くなっており、本邦におけるセカンダリー市場の必要性について強く認識しております。
スタートアップにとって最適なセカンダリー・プラットフォームの構築について、砂川社長と議論し、みずほフィナンシャルグループとしても、広くスタートアップの皆さまに対してお役に立ちたいという思いから、今般、本格検討を開始する運びとなりました。
今後もみずほフィナンシャルグループ一体で、パーパスである「ともに挑む。ともに実る。」のもと、スタートアップの皆さまのご支援を通じ、新しい価値創出ひいてはサステナブルな社会・経済の実現に挑戦してまいります。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社
副社長執行役員 法人本部長 桑原 昌宏
この度、スマートラウンド社が掲げるミッションに共感し、出資させていただくこととなり、大変喜ばしく思っております。
弊社は資本市場を支える金融機関として、予てより、スタートアップ企業が成長するための資金循環を促すためには、未上場株式の流通市場を整備することが必要と感じております。
今回、新たなセカンダリー取引に係るプラットフォーム構築の枠組みに参画し、日本の有望な未上場スタートアップ各社の成長を支援することで、産業イノベーション創出、経済発展に貢献し、MUFGのパーパスともリンクする「スタートアップと共に世界が進むチカラになる。」を体現してまいりたいと考えています。
野村ホールディングス
野村證券株式会社
執行役員 コーポレート・ファイナンス担当、法人開発兼務 神作 秀和
弊社グループは 「パブリックに加え、プライベート領域への拡大・強化」の戦略のもと、特定投資家向け銘柄制度（J-Ships）を活用した非上場企業株式やそれらを投資対象とする私募投資信託の取り扱いを開始するなど、非上場企業の成長に資する資金循環の創出への取り組みを続けているところですが、更なる成長支援に向けて一層の幅広い取り組みが必要であると考えています。
スタートアップの育成が国家戦略として政策の柱に据えられている中、今般スマートラウンド社の「セカンダリー・プラットフォームの構築」という新たな取り組みに参画できることを大変嬉しく思っております。スタートアップが新しいイノベーションを牽引して経済成長の担い手となる世界の実現に向けて、しっかりと貢献してまいります。
スマートラウンド代表 砂川 大のコメント
経済成長を牽引し、社会課題を解決する重要なプレイヤーであるスタートアップ。スマートラウンドでは、そうしたスタートアップがより多く生まれ、より大きく育つ環境を日本に作っていきたいと考えています。この度、思いを同じくするみずほフィナンシャルグループ、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、野村ホールディングスの3社にご出資いただき、未上場株式のセカンダリー・プラットフォームの構築に向けて協業させていただけることを大変嬉しく思います。
日本のスタートアップ・エコシステムにはまだまだ構造的な問題があり、いろいろな要素が複雑に絡み合っています。IPOを跨いだ持続的成長の実現、投資家への適切なリターンの実現、創業者や役職員への流動性の提供、資本事業提携の柔軟な締結と解消など、もちろんそれだけで全て解決するわけではありませんが「スタートアップに使ってもらえる」セカンダリー・プラットフォームを提供できれば、こうした問題は大きく改善していくでしょう。
「主役であるスタートアップの選択肢を狭めないように非排他的でオープンな協力体制を実現したい」という創業当初からの当社の思いにも、快くご賛同いただいた各社の皆様には心より感謝しています。今回ご出資いただける皆様が培ってこられた特にパブリックマーケットでのご経験と、当社の持つ未上場スタートアップのデータやノウハウを融合し「スタートアップに使ってもらえるセカンダリー・プラットフォーム」の実現に向けて邁進してまいりたいと思います。
smartroundとは
smartroundは、スタートアップと投資家間のやり取りを効率化するためのデータ作成・共有プラットフォームです。スタートアップ向けには株主総会、資本政策、ストックオプション管理など、投資家向けにはソーシングや投資先管理、パフォーマンス分析、レポーティングなどのファンド関連業務を効率化するサービスを提供しています。現在5,700社以上のスタートアップに利用され、投資家やアドバイザー向け有料サービスも70以上の組織に利用されています。
smartroundサービスサイト：https://jp.smartround.com
ご利用者様の声：https://jp.smartround.com/voc
株式会社スマートラウンドについて
「スタートアップが可能性を最大限に発揮できる世界をつくる」
会社名：株式会社スマートラウンド
所在地：東京都千代田区丸の内1丁目6−5 丸の内北口ビルディング9F
設立日：2018年5月30日
代表者：砂川大
コーポレートサイト：https://jp.smartround.com/corporate
採用情報：https://jobs.smartround.com
本件もしくはスマートラウンドに関する取材・お問合せ先
スマートラウンド 広報担当宛
pr@smartround.com
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